Einige dieser Geldinstitute wurden selbst insolvent.
Die Märkte hatten daher zwei Schocks zu verkraften: zum einen die drastische Rückstufung der Hypothekenverbriefungen durch die Rating-Agenturen, zum andern das Wegbrechen der Refinanzierung der Papiere bei den Zweckgesellschaften, und zwar in der Größenordnung von 1000 Milliarden Dollar.
Und so befindet sich seit August 2007 das Finanzsystem in einer Abwärtsspirale, geprägt durch mehrere Elemente.
www.mpg.deOn the whole, the liquidity assistance from sponsoring banks was not sufficient to fully replace the vanished financing from the money markets.
There were thus two shocks that markets had to absorb: first, the drastic downgrading of mortgage-backed securities by the rating agencies, and second, the sudden breakdown of the mechanisms by which SIVs had financed their holdings of mortgage-backed securities.
The importance of these “shadow banks,” on the order of 1,000 billion dollars, took everybody by surprise.
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